ETF fondy patria medzi najobľúbenejšie investičné nástroje súčasnosti. Mnohých investorov však znepokojuje otázka, čo sa stane s ich peniazmi, ak broker, cez ktorého investujú, skrachuje. Je dôvod na obavy? Odpoveď nie je taká jednoduchá, no vo väčšine prípadov sú investície lepšie chránené, než si ľudia myslia.
ETF nie sú majetkom brokera
Jednou z najčastejších obáv začínajúcich investorov je predstava, že pri bankrote brokera automaticky prídu o všetky svoje investície. V praxi to však vo väčšine prípadov nefunguje.
Keď si prostredníctvom brokera kúpite ETF, broker sa nestáva vlastníkom vašich cenných papierov. Je iba sprostredkovateľom, ktorý zabezpečí nákup, predaj a evidenciu investície.
Samotné ETF sú vedené ako majetok klienta, nie ako majetok spoločnosti poskytujúcej brokerské služby. To znamená, že pri prípadnom úpadku brokera by nemali byť zahrnuté do konkurznej podstaty určenej na uspokojenie jeho veriteľov.
Práve toto oddelenie klientskych aktív od majetku spoločnosti predstavuje jeden zo základných pilierov ochrany investorov.
Ako sú investície technicky uložené
Mnohí investori si predstavujú, že broker drží všetky akcie alebo ETF „vo svojom trezore“. V skutočnosti je systém podstatne sofistikovanejší.
Väčšina brokerov využíva služby depozitárov alebo správcovských bánk (custodianov), ktoré vedú evidenciu vlastníctva cenných papierov.
Broker teda spravidla iba poskytuje prístup na burzu, obchodnú platformu a zákaznícky servis. Samotné cenné papiere bývajú uložené oddelene u špecializovaných finančných inštitúcií.
Aj preto bankrot brokera automaticky neznamená zánik vlastníckeho práva investora.
Čo sa deje pri krachu brokera
Ak broker ukončí činnosť alebo sa dostane do konkurzu, zvyčajne nasleduje proces prevodu klientskych aktív.
Najčastejším scenárom je, že:
- investície sa prevedú k inému brokerovi, alebo
- klient dostane možnosť previesť svoje portfólio podľa vlastného výberu.
Celý proces môže určitý čas trvať a počas neho môže byť obchodovanie dočasne obmedzené. Investor však spravidla neprichádza o vlastníctvo samotných ETF.
Problémy môžu vzniknúť skôr pri administratíve, komunikácii alebo pri dlhšom čakaní na dokončenie prevodu.
Ochrana investorov má svoje limity
Aj keď sú ETF vo všeobecnosti dobre chránené, neznamená to, že neexistujú žiadne riziká.
V krajinách Európskej únie platia pravidlá, ktoré vyžadujú oddelenie klientskych aktív od majetku investičnej spoločnosti. Okrem toho fungujú aj systémy náhrad pre investorov, ktoré môžu pomôcť v situáciách, keď by broker nevedel vydať klientovi jeho cenné papiere alebo finančné prostriedky.
Je však dôležité pochopiť, že tieto systémy nechránia pred poklesom hodnoty ETF na finančných trhoch. Ak trhy klesnú o 20 alebo 30 percent, nejde o zlyhanie brokera, ale o bežné investičné riziko.
Rozlišujte medzi rizikom brokera a rizikom investície
Veľa investorov si zamieňa dve úplne odlišné veci.
Prvou je riziko samotného ETF, teda kolísanie jeho ceny podľa vývoja akciových alebo dlhopisových trhov.
Druhou je riziko brokera, ktoré súvisí s jeho finančnou stabilitou alebo prípadnými prevádzkovými problémami.
Tieto riziká spolu priamo nesúvisia.
Ak napríklad globálne akciové trhy výrazne klesnú, hodnota ETF môže dočasne poklesnúť bez ohľadu na to, cez akého brokera investujete.
Naopak, aj keby broker ukončil činnosť, hodnota ETF zostáva závislá od vývoja finančných trhov, nie od finančnej situácie sprostredkovateľa.
Ako si vybrať dôveryhodného brokera
Bezpečnosť investície nezačína až pri prípadnom bankrote brokera. Dôležitý je už samotný výber spoločnosti.
Pri rozhodovaní sa oplatí sledovať najmä:
- licenciu a dohľad príslušného finančného regulátora,
- krajinu, v ktorej broker pôsobí,
- spôsob úschovy klientskych aktív,
- výšku poplatkov,
- históriu spoločnosti a jej finančnú stabilitu,
- kvalitu zákazníckej podpory.
Veľkí medzinárodní brokeri s dlhoročnou históriou bývajú vo všeobecnosti považovaní za spoľahlivejšiu voľbu než neznáme platformy bez jasného regulačného zázemia.
Panika z bankrotu brokera väčšinou nie je na mieste
Investovanie do ETF prináša trhové riziko, no bankrot brokera vo väčšine prípadov neznamená automatickú stratu investovaných prostriedkov. Moderná legislatíva vyžaduje oddelenie klientskych aktív od majetku brokerskej spoločnosti a vytvára viacero úrovní ochrany investorov.
To však neznamená, že výber brokera netreba podceňovať. Dôveryhodný, regulovaný a transparentný broker predstavuje jeden z najdôležitejších predpokladov bezpečného dlhodobého investovania. Pri správnom výbere sprostredkovateľa sa tak investor môže sústrediť najmä na budovanie svojho portfólia a dlhodobé zhodnocovanie kapitálu, namiesto obáv z technického fungovania finančného trhu.
Zdroje: bway.cz, mfsr.sk
